投资净资产怎么算？
用资本资产定价模型（CAPM）可以比较容易地算出股票的预期回报率，进而计算其价值。 CAPM认为，投资者要求一定风险水平下的收益高于无风险利率，否则将不会进行投资。因此公司总价值可以被表达为： 其中，P代表股价，E(Rm)和E(Rf)分别代表市场组合的收益和无风险收益率，β表示证券的系统风险，α表示属于证券的独特风险，ω=α/β+1称为特有风险系数（idiosyncratic risk factor）。 上述公式中，β的值可以通过观察得到；为了简化起见，我们可以假设各种股票之间存在一定的相关性，因此它们的β值也就各不相同了。 为了求解α，我们需要知道独特风险的分布情况。因为真实世界中大多数的随机过程都是依赖路径的，所以需要把问题转化为求解动态方程组的问题。考虑到交易成本和相关费用，我们通常无法买到完美无缺的风险中性概率测度。在这种情况下，一般通过选择贝叶斯后验概率的方式来确定风险参数。然后利用上述公式计算出每一个证券的特有风险系数。 最后，我们通过加总所有证券的特有风险系数来得到市场组合的β值。在此基础上我们利用有效边界（efficient frontier）的概念可以得到市场组合的收益期望与无风险收益率的差值，这个差值就是股票或基金对于市场的阿尔法（alpha）。